Úgy tűnik, tovább folytatódhat a kamatvágás Magyarországon. Mi várható a Magyar Nemzeti Bank keddi kamatdöntésén?
Mi történt? Itthon a hét legizgalmasabb pénzpiaci eseményének a jegybank kamatdöntő ülése ígérkezik. Az OTP Elemzési Központ szerint az elemzői konszenzus az, hogy folytatódik a kamatvágás, 25 bázisponttal csökkenhet júliusban az alapkamat.
Miért fontos ez? Júniusban még arról beszélt a jegybank, hogy átlépünk a monetáris politika új szakaszába, a korábbi üzenetek szerint valószínűbb volt, hogy leáll a kamatcsökkentési ciklus. Csakhogy Virág Barnabás, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke a múlt héten már azt mondta, hogy a júliusi kamatcsökkentés nyitott kérdés.
Mit jelent a gyakorlatban? Virág szerint az idén még 2-3, egyenként 25 bázispontos kamatcsökkentés jöhet. Ebből az első az elemzők szerint már most júliusban megtörténhet, ezzel pótolva a júniusi 50 helyetti 25 bázispontos kamatcsökkentés elmaradt felét.
Kontextus. A külső környezet pozitívan alakult. A vártnál alacsonyabb lett az infláció – a hazai növekedés üteme is –, valamint a magas külső egyensúlyi többlet miatt is lengették be újra a kamatcsökkentést. Ez a forintpiacot nem lepte meg, az euróárfolyam járt múlt héten 390 alatt is, végül pénteken minimálisan felette zárt, és hétfő reggel 390,60 körül mozog. A forint erősődő trendjét a gyenge dollár is támogatta.
Hogyan tovább? Az OTP további egy-egy kamatcsökkentést vár szeptemberben és decemberben. Ezzel év végére 6,25 százalékra csökkenhet az alapkamat, ehhez képest az elemzői konszenzus 6,40 százalék, a piaci árazás 6,25 százalékkal konzisztens.
