A magyar választás nemcsak a politikában hozott meglepetéseket, hanem a fogadási piacokon is: a Polymarketen milliók cseréltek gazdát, miközben a piac látványosan félreárazott alapvető kimeneteleket. Aki értette a hazai viszonyokat – vagy egyszerűen felismerte a hibákat a rendszerben –, rövid idő alatt két számjegyű hozamokat érhetett el. Mit árul el mindez a piacok hatékonyságáról, és miért lehet, hogy ez volt az utolsó alkalom, amikor ilyen „ingyen pénz” hevert az asztalon?
(A szerző privátbankár.)
Lassan két éve tradelek Polymarketen, hol aktívan, hol kevésbé aktívan. Nagyobb tétjeimhez mindig olyan piacokat kerestem, ahol valami ordító baromságon lehet pénzt keresni (az USA bejelenti-e az UFO-k létezését), vagy ahol úgy gondolom, hogy jobb információm van, mint a piac átlagának. Ezek leginkább a holdos munkámhoz kötődő piacok voltak (fog-e a Fed kamatot csökkenteni; hogyan alakul az olajár az iráni konfliktusban; stb.), aztán a magyar választási piacok megjelenésével úgy éreztem, új dimenziók nyílnak az itthoni helyzetet ismerő, bátor fogadók előtt.
Először is fontos tisztázni, hogy a magyar választással kapcsolatban nem csak egy fogadás futott Polymarketen. A legkorábban létrejövő, leglikvidebb piac a „Ki lesz Magyarország következő miniszterelnöke?” piac volt, azonban idővel lehetett fogadni arra is, hogy „Melyik párt alakít kormányt?”, „Melyik párt kapja a második/harmadik legtöbb szavazatot?”, „Hány képviselői széket nyer el a Tisza Párt?”, és még sorolhatnám.
Ingyen pénz az asztalon
Nem nehéz észrevenni, hogy ugyanazt a választási kimenetelt több fogadáson is meg lehet tenni. Ez a piacok hatékonytalansága miatt érdekes arbitrázslehetőségeket hozott létre, amelyeket év elején jól ki is tudtam használni.
Meg lehetett tenni ugyanis azt, hogy NEM Orbán Viktor lesz a következő miniszterelnök, és IGEN a Fidesz alakít kormányt, együtt összesen 95 centért. Mivel valamelyik fogadásom biztosan nyerni fog (kivéve, ha a Tisza nyer, és Orbán Viktort kérik fel miniszterelnöknek, de ennek kicsi valószínűséget tulajdonítottam), ezért a 95 centes költség és a 100 centes kifizetés közötti 5,26%-os hozamot zsebre tudtam tenni nagyjából három hónap alatt. Sajnos azonban nem volt túl nagy likviditás az egyik fogadásban ahhoz, hogy minden ingóságomat zálogba adjam, és ezt az arbitrázslehetőséget maximálisan kihasználjam. Plusz arra gondoltam, hogy hátha lesz még ennél is nagyobb hozammal kecsegtető lehetőség.
A következő „ingyen pénz” lehetőséget a „Melyik párt kapja a harmadik legtöbb szavazatot?” kérdésben láttam. Egy átlagos választási piacon a kis pártok helyezésének valószínűsége (vagy akár a nyertes párté is) óriási hullámzáson tud keresztülmenni. Bevallom, én is kerestem a cseh választáson azzal, hogy az egyik párt nyerésének valószínűsége 2%-ról 5%-ra nőtt anélkül, hogy akár egy mondatot is olvastam volna az adott pártról vagy a cseh választás körülményeiről általában. Ez szimpla pattern recognition.
Ezért nem is volt meglepő, hogy amikor a harmadik helyezett pártra a magyarok 96% fölé tolták a Mi Hazánk valószínűségét, néhány, a magyar viszonyokat nem ismerő külföldi elkezdte a korábbi választási piacok tapasztalatai alapján felvásárolni a NEM részvényeket a Mi Hazánk harmadik helyére. Hiszen milyen választás az, amelynél ilyen biztos a harmadik helyezett? Ennek hatására előfordult, hogy 85% alatt tudtam Mi Hazánk harmadik helyére szóló részvényeket vásárolni, amelyek már éves hozamként sem utolsó, 17,6%-os hozamot jelentettek néhány hét alatt.
Ennek a hullámzását tradeltem egy ideig, 96%-on eladva az IGEN részvényeimet, várva, hogy újra lejjebb tolják a valószínűséget a pénzüket nekem „adományozni” kívánó külföldi fogadók. Persze lehet mondani, hogy 1–2 hónappal a választások előtt még volt ebben a fogadásban kockázat, hiszen „mi van, ha visszalép a Mi Hazánk a Fidesz javára”, de még két nappal a választás előtt, április 10-én este is az alábbi screenshotot tudtam készíteni erről a piacról. Két nap alatt 7,5%-os hozamra pedig még Balásy Zsolt kollégám is csettintene, még ha a Beat alap méreteihez képest elenyésző likviditás volt is ebben a piacban.
A millió dolláros kérdés
Na de nézzük meg, mi történt a fő fogadáson, a „Következő magyar miniszterelnök” személyét megtippelő piacon. Mivel a választások előtti napokban már 70%-ra árazták Magyar Péter győzelmét, az ellenzéki szavazók előszeretettel posztoltak erről screenshotokat a választások előtti napokban. Azonban egy másik piacon, amely a nyertes párt esélyeit latolgatta, még ennél is jobban állt a Tisza: közel 80%-os valószínűséget adtak nekik a fogadók. Ez a különös félreárazás annak volt köszönhető, hogy a miniszterelnök személyére vonatkozó piacon volt egy „bálna” (átlagember számára elképesztően nagy összegben fogadó felhasználó), aki Orbán Viktor mellett tette le a voksát, és megtámasztotta azt a piacot.
Ez a felhasználó pedig egy AML nevű – nincs rá jobb szavam – idióta, aki több százezer dolláros tétekben fogad különböző geopolitikai eseményekre. AML úgy gondolta, a magyar választáson is jól meg fogja szedni magát, és a többi fogadóhoz képest sokkal nagyobb téttel, összesen közel 1 millió dollár értékben rakott fogadást Orbán Viktor mellett és Magyar Péter ellen. Ha igaza lett volna, akkor óriásit kaszál: millió dolláros pozíciója több mint 3 milliót ért volna, így viszont az ő pénzét tettük zsebre mi, Orbán Viktor győzelme ellen fogadók.
A legnagyobb bukó mellett persze emlékezzünk meg a legnagyobb nyerő pozícióról is, amelyet minden bizonnyal egy magyar felhasználó ért el. Tanar2007 felhasználónévvel több mint 70 millió forintot pakolt fel hónapok alatt Magyar Péter győzelmére fogadva, mely összegről még a mainstream sajtóban is lehetett olvasni. Ennek a felhasználónak a profilját megnézve azt látjuk, hogy se előtte, se utána nem Polymarketezett, kizárólag a magyar választás érdekelte, és komoly összeget tett fel az elképzelése mögé. Innen is gratulálunk neki a bő 75%-os hozamhoz és a nettó 180 000 dollár nyereményhez.
Legyetek bátorak!
Habár nominálisan a legnagyobb nyeremény Tanar2007-et illeti, mindenképp szeretnék megemlékezni egy másik fogadótársamról is, aki tamas92k néven Polymarketezik. Tamás (gondolom…) kizárólag olyan fogadásokra tett nem kis téteket, amelyek óriási Tisza-győzelem esetén fordulnak csak nyerőbe. Tízezer dolláros nagyságrendben fogadott arra, hogy a Tisza több mint 9%-kal több szavazatot kap, mint a Fidesz, és ugyanekkora összegekkel rakta meg három különböző piacon is a Tisza kétharmadot (130+ képviselő jut a parlamentbe).
Míg az első fogadása „csak” duplázót hozott neki, a másik három esetében a piac 30% körüli esélyt jósolt a kétharmadnak, így ezeken több mint háromszorozni tudta a pénzét. Ezek a fogadások összesen nettó 87 000 dollár profitot hoztak neki.
Bár a választások előtti napokban úgy gondolom, bőven voltak Tisza-győzelemre utaló jelek, az, hogy valaki 10 millió forint körüli összeget tegyen a kétharmadra, nem kis meggyőződésről – és valljuk be, egy kis őrültségről – tesz tanúbizonyságot. Congrats on the money.
Az utolsó hatékonytalan választás
Gondolhatnánk, hogy ezekkel a tapasztalatokkal felvértezve a 4 év múlva esedékes választáson már több likviditással feltankolva, óriási nyereményre számítva érkezem majd, de sajnos ez nem így van. Az elmúlt évek technológiai fejlődését nézve négy év elképesztően hosszú idő. Abszolút arra számítok, hogy a Polymarket és a hozzá hasonló oldalak felhasználóinak növekedése tovább folytatódik, és a sok okos fogadó hamar le fogja tradelni azokat az arbitrázslehetőségeket, amelyekről írtam.
Továbbá a mesterséges intelligencia fejlődése is – véleményem szerint – tovább fogja csökkenteni a helyi és a külföldi fogadók közti információs aszimmetriát, és kevésbé fognak kialakulni ennyire „ajtó-ablak” helyzetek.
Így, habár egy számomra jelentős nyereménnyel tudhatom magam mögött a magyar választás izgalmait, szomorúan gondolok arra, hogy több ilyen lehetőséget valószínűleg nem fogok tudni kihasználni az előrejelzési piacokon.
Énekes Tamás,
a Hold Alapkezelő privátbankára
