Kötéltáncot járhat a forint 2026-ban. Az Equilor Befektetési Zrt. elemzői szerint a magyar fizetőeszköz nem tudja megismételni a tavalyi kiemelkedő formáját. A cél a stabilitás megőrzése, miközben az országgyűlési választások és a várható kamatcsökkentés heves mozgásokat indíthat el a deviza körül.
Rendkívül nehéz helyzetben lesz a forint 2026-ban. Számos olyan tényező lesz az idei évben, amelyek mind a magyar fizetőeszköz értékvesztését okozhatják. Az Equilor Befektetési Zrt. pénzügyi innovációs vezetője szerint a cél, hogy a forint minél stabilabb maradjon a jelenlegi globális gazdasági környezetben. Buró Szilárd úgy látja, hogy ez valóságos kötéltánc lesz a döntéshozók számára.
Vékony kötélen táncol a forint
A forint előtt álló egyik legjelentősebb kockázat az áprilisi országgyűlési választás. A tavalyi év végén nagy visszhangot kaptak azok a – többnyire külföldi elemzések – melyek a szavazás eredményének devizapiaci hatásait mérlegelték. Annyi biztos, hogy a befektetők árgus szemekkel figyelik egy adott ország politikai és gazdasági stabilitását.
Buró Szilárd szerint a választás előtti napokban lesz hevesebb a forint mozgása. Vélhetően a politikai esemény körüli spekulációk rángathatják majd a devizát ezekben a napokban. A szakértő azt mondta, hogy amennyiben április 12-én egy rendkívül szoros, mondhatni bizonytalan eredmény születik az urnáknál, az egy jelentős negatív hatást gyakorolhat a forintra.
Buró Szilárd ezalatt arra gondolhatott, hogy a politikai bizonytalanság elijesztheti a befektetőket a forinttól. Az elemző szerint a Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsának nagyon óvatosan kell eljárnia a kamatcsökkentéssel. A jelenlegi 6,5 százalékos jegybanki alapkamat kiemelkedő a régióban. Ez a kamathatás támasztja a forint erejét, azonban egy túlságosan hirtelen vagy gyors kamatvágás zuhanórepülést jelenthet a magyar pénznek. Azok a befektetők, akik a magas kamat miatt veszik és tartják a forintot, nem késlekednek majd az eladással, ha a kamatkörnyezet már nem kedvez nekik.
Azonban ilyen hatásra 2026-ban nem számítanak az Equilor szakértői. Várakozásuk szerint a Varga Mihály vezette testület megfontolt kommunikációval ágyaz meg a kamatvágásnak, amire még a választás előtt sor kerülhet. Az Equilor vezető elemzője, Aradványi Péter szerint monetáris tanács márciusban csökkenthet az alapkamaton. Hozzátette, hogy amennyiben a Federal Reserve (Fed), valamint a régiós jegybankok folytatják a kamatcsökkentéseket, az visszafoghatja az MNB döntésre érkező heves piaci reakciót.
Az okos jegybanki lépések így minimalizálhatják a kamatcsökkentés negatív hatását a forintra.
Jelentősebb kockázatnak ítélték meg a szakértők a nem ideális makrogazdasági adatokat. Kiemelték, hogy a költségvetési hiányt kezelni kell, illetve az is kulcsfontosságú, hogy elkezdődjön egy lendületes gazdasági növekedés Magyarországon, ami megadhatja a stabil hátteret a forintnak. Feltéve, hogy a GDP bővülése felgyorsul 2026-ban, a forint megvetheti a lábát. Ezzel kapcsolatban sok ellentétes hatás feszítheti a piacot, hiszen a választás miatt az egyébként is magasra tervezett költségvetési hiány csak tovább dagadthat, miközben az osztogatások bizonyos szintig pörgethetik a gazdaságot.
Természetesen a határon túli események is nagyban meghatározzák a forint sorsát. A fizető eszköz erősen együtt mozog a régiós devizákkal, így amennyiben a lengyel zlotyival, vagy a cseh koronával történne egy előre nem látható negatív fordulat, az a forintot is magával ránthatja. Ami bizakodásra adhat okot, hogy jelenleg a befektetők értékelik a régiós devizákat, a kérdés, hogy ez az optimista hangulat ki tud-e tartani a geopolitikai feszültségek mellett.
Összességében Buró Szilárd és az Equilor elemzői úgy látják, hogy 2026-ban a forint egy lassú gyengülési pályára állhat át, amit rendkívül sok kihívást jelentő hatás között kell menedzselnie a Magyar Nemzeti Bankban.
A legfontosabb kérdés: mi lesz a dollárral?
A forintnál is izgalmasabb éve lehet az amerikai dollárnak. Az elsőszámú deviza esetében az elemzői konszenzus már régóta vár egy huzamosabb gyengülő pályát, ami eddig csak részben valósult meg. Donald Trump politikája sok esetben borította az előzetes prognózisokat.
