Nem sokkal azután, hogy az inflációkövető állampapír népszerűsége érthető módon az égbe szállt, újabb dilemmával szembesülnek azok, akik kockázatmentes befektetéssel próbálják megőrizni pénzük értékét. Az állampapírok másodpiacán bekövetkezett jókora hozamemelkedés ugyanis vonzóvá tett olyan papírokat is, amelyek pár hónapja kisbefektetői szemmel még teljesen érdektelenek voltak.
Az alaphelyzet az, hogy az állam évek óta nagylelkűen támogatja a lakossági állampapír-vásárlókat. Vannak a bárki által megvásárolható papírok, amelyeknek a hozamát lényegében a piac alakítja és vannak a kimondottan a lakosságnak szánt típusok, amelyeket az adósságkezelő úgy áraz, hogy a lehető legtöbbet tudja eladni a kisbefektetőknek. Utóbbiakra a piacinál sokkal magasabb kamatot fizetett évekig. Ez az, ami most megváltozott, a bárki által megvehető papírok hozama az elszálló inflációval párhuzamosan felzárkózott, az öt éves referenciahozam egy éve még 1,7 százalék körül mocorgott, most pedig 7 százalék körül jár.
Az elmúlt hónapokban többször foglalkoztunk azzal, hogy a korábbi nagy kedvenc MÁP Pluszból kinek érdemes átzsilipelnie az inflációkövető Prémium Állampapírba, de az egyértelműnek tűnik, hogy a tartósabb befektetésre szánt frissen hozott pénzeknek a legjobb helyük az inflációkövető papírokban van. Most ezek várható hozamát érdemes összevetni a hirtelen kifejezetten vonzó hozammal kecsegtető fix kamatozású kötvényekkel.
