A magyar kisbefektetők számára rendkívül fontos információk érkeztek az elmúlt két napban, végre lehet számolgatni, hogy mennyit hozhatnak a következő években a legvonzóbb lakossági állampapírok. Idén mindenki vaskosat bukik, messze infláció alatt hoznak az állampapírok, 2023-tól viszont nagyon úgy fest, hogy a péntektől megédesített feltételekkel kibocsátott inflációkövető papír lesz a nyerő.
Érdemes volt az elmúlt pár héten már inkább kivárni, hogy meglássuk az új feltételeket. Kiderült, hogy az újonnan kibocsátandó inflációkövető papírok már kapnak egy magas fix kamatozású bevezető időszakot és az éves kamatfordulójuk is az eddiginél korábbra kerül. Ezek a papírok az infláció felpörgésével párhuzamos kezdeti felfutás után az elmúlt hónapokban azért vesztettek a vonzerejükből, mert az előző évi infláció alapján nagy csúszással fizetnek, a tavalyi infláció alapján általuk idénre kínált 5,85-6,60 százalék pedig eltörpül az idei áremelkedés üteme mellett. Ráadásul jövőre is csak márciustól, illetve júliustól kezdik az idei magas inflációt követni. Az új papírok viszont rögtön az év elején elkezdenek az előző év inflációja alapján kamatozni.
Ebből persze az is következik, hogy ha túllendül az infláció a csúcson, a lefelé tartó időszakban már nem kedvező a befektetőnek az eddiginél szorosabb inflációkövetés. A hat éves papírnál fél évvel rövidebb lesz az az időszak, amikor még a korábbi év magasabb kamata ketyeg. Az állam szempontjából nézve persze ez csökkenti a kamatkiadásokat.
